Centrálne banky na oboch stranách Atlantiku sa pohybujú na tenkom ľade,
keď bojujú proti vysokej inflácii zvyšovaním úrokových sadzieb a zároveň
sa snažia nevystupňovať otrasy v bankovom sektore vyvolané kolapsom
banky Silicon Valley Bank (SVB).
Kalifornská banka, ktorá poskytovala úvery technologickým firmám a
startupom, sa v marci dostala pod silný tlak, keď prudký nárast
úrokových sadzieb federálneho rezervného systému (Fed) výrazne znížil
hodnotu jej portfólia vládnych dlhopisov a cenných papierov krytých
hypotékami.
Nebankoví finanční sprostredkovatelia (NBFI), ako sú penzijné a
investičné fondy, sa od globálnej finančnej krízy v roku 2008, keď
regulačné orgány pristúpili k sprísneniu pravidiel pre banky, dramaticky
rozrástli. NBFI sú vo veľkej miere prepojené s tradičnými bankami a
môžu sa tak stať "kľúčovým kanálom zosilnenia finančného stresu",
uviedol MMF.
Samotná veľkosť sektora NBFI znamená, že jeho hladké fungovanie má
"zásadný význam pre finančnú stabilitu", napísali ekonómovia MMF.
V záujme riešenia tohto problému musia podľa MMF tvorcovia politík
použiť celý rad nástrojov vrátane sprísnenia dohľadu a regulácií.
Dôležité je aj prinútiť spoločnosti, aby poskytovali viac informácií o
rizikách, ktorým sú vystavené. Centrálne banky by sa zase mali zamerať
na dočasnú a cielenú podporu tých NBFI, ktoré predstavujú riziko pre
finančnú stabilitu.